来源：经济参考报

　　原标题：不良率执续攀升 宣传费反超研发费 百信银行利润空间承压 策动风物待破局

　　行为国内首家孤立法东谈主直销银行，中信百信银行股份有限公司（简称：百信银行）日前阐明公布了年度收获单。年报夸耀，2025年该行全年罢了营业收入59.29亿元，同比增长28.15%；净利润4.53亿元，同比下滑30.58%。在用工成本、研发用度双双下滑的同期，百信银行的“业务宣传费”却急速飙升。对此，业内人人暗示，在银行业利率下行、直销银行式微等多蹙迫素影响下，百信银行的利润空间正被不绝压缩。其畴昔的解围之谈，在于追忆“科技银行”初心，将资源从营销端配置至智能风控，依托中信与百度的鼓舞协同构建护城河。

　　减值亏损大幅拉低净利润

　　百信银行年报数据夸耀，死心2025年末，该行总钞票达1280.86亿元，较岁首增长9.20%；总欠债1176.70亿元，增长8.71%。招揽进款572.50亿元，同比加多24.18%。求教期内，百信银行罢了营业净收入59.29亿元，同比增长 28.15%。

　　不外，畛域增长并未调治为盈利提高。2025年该行净利润仅4.53亿元，同比大幅下滑30.58%，呈现增收不增利态势。对此，百信银行解释为“受阛阓环境冲击影响，本行信贷钞票质地阶段性承压”。

　　“增收不增利的根源在于信用减值对利润的刚性侵蚀。2025年减值亏损35.83亿元，径直压穿利润底线。”南开大学金融发展商议院院长田利辉向《经济参考报》记者暗示。

　　素喜智研高等商议员苏筱芮分析称，总体看，百信银行确当下窘境，由“前端狂飙突进、后端隐患累积、中间结构脆弱”三蹙迫素共同组成。百信银行增收不增利的原因，与其贷后恶化的钞票质地有所关联，意味着赚取的收入部分被用于抵拒坏账风险，故而会使得利润受到侵蚀。从贷前层面看，其逆势加大营销插足的动作天然加多了业务畛域，但质地层面却未同步取得优化。此外，其业务结构高度依赖个东谈主信贷，在银行业合座偏重对公业务、以“对公挑大梁”为干线的布景下，百信银行业务结构相对脆弱，枯竭踏实的对公业务行为均衡。

　　值得看护的是，在百信银行大幅计提减值的同期，钞票质地的恶化并未取得防碍。死心2025年末，百信银行不良率从上年末的1.50%高潮至1.84%；拨备笼罩率则从2023年末的303.76%直线下落至2025年末的225.17%，风险抵补才气被松开。而从贷款结构看，个东谈主贷款占比超九成，信用贷款畛域约506.74亿元，保证贷款308.98亿元，抵质押贷款仅44.15亿元，无典质类贷款占比过高，加重信用风险隐患。

　　“大幅计提却难遏不良率攀升，揭示了更深层矛盾。”田利辉进一步分析称，个东谈主破钞贷占贷款总和超75%且多为无典质信用贷款，风险敞口高度集中。百信银行此前主动“提高对不良率的容忍度”以开展破钞贷款纾困，所以放胆钞票质地为代价疏通畛域膨大，当经济承压使客户还款才气执续弱化，滞后显现的风险势必遏制过后计提所造成的防地。计提仅仅风险的“记账”，而非风险的“隐匿”，当底层钞票恶化动能未止，报表上的减值数字便沦为被迫追逐的滞后见解。

　　聘用短效旅途 宣传费反超研发用度

　　百信银行官网夸耀，该行行为一家AI开动的数字普惠银行，奋勉于通过东谈主工智能、大数据、云狡计等工夫，探索金融转换，优化金融产物，为最无为东谈主群带来对等、方便、安全的数字普惠金融就业。

　　对此，百信银行在年报中先容，2026世界杯买球赛的正规app在2025年，该行不绝强化重心科手段力建设，提高技术赋能业务质效。打造业内开头的小微企业立体画像，笼罩12大主题、近5000个及时特征，为业务经由提供了精确的数据复旧。

　　让东谈主浑沌的是，行为一家无实体网点的直销银行，百信银行对研发方面的插足浮现“缩水”，与之相背的是业务宣传费却在飙升。年报数据夸耀，2025年该行研发用度为2.85亿元，同比减少7.17%；而同期业务宣传费为3.7亿元，同比增长103%，朝上研发用度，占夙昔净利润的比例高达81.7%。同期，百信银行同期的职工成本也已降至5.18亿元。

　　在田利辉看来，用度结构呈现“重获客、轻研发”的失衡态势，有其试验的生活逻辑。行为无实体网点的直销银行，其高度依赖线风雅量采买，奉陪助贷新规推动行业转向自营，线上获客竞争加重，百信银行宣传费翻倍至3.7亿元，短期内将贷款增速从0.92%拉动至14.58%。但研发插足仅2.85亿元且同比下落7.17%，这与“科技银行”的定位造成浮现落差。根底原因在于，AI风控和模子迭代等属于长周期工夫投资，在阛阓承压、利润收窄的布景下，不休层为保管营收标的被迫聘用短效旅途。宣传费可立即换来畛域，其工夫累积的答复却存在不深信性，这种资源错配折射出身存惊恐下的旅途依赖。将资源从“才气建设”转向“流量采购”，既无法构建可执续的客户黏性，也显现了不休层荡漾后策略扭捏的措置劣势。

　　定位日渐暧昧 直销银行风物式微

　　2025年9月，百信银行收到了国度金融监督不休总局的罚单，因互联网贷款等业务不休不审慎、监管数据报送不对规等违法步履，被罚1120万元。同期，春联系攀扯东谈主赐与告诫，取消于晓红高等不休东谈主员任职履历5年。

　　记者梳剪发现，这并非百信银行第一次因违法而受罚。2023年，百信银行因未严格落实来覆信息确实、完满、可追忆联系条款，未按照限定实行客户身份识别义务等11项违法违法步履，被中国东谈主民银行北京市分行罚金503.2万元。

　　除了合规风险外，百信银行所处的悉数行业环境似乎也在亮红灯。频年来，包括吉利银行、工商银行、北京银行等超20家银行关停或整合旗下直销银行业务。死心现在，世界孤立法东谈主直销银行仅剩百信银行一家。

　　从仍是的“畅所欲为”到如今的纷纷退场，直销银行数目急剧收缩。业内多数以为，其式微源于多蹙迫素：枯竭孤立策略与浮现阛阓定位、监管政策趋严以及业务同质化等，共同适度了其发展空间。“营业银行最初切入直销银行，主如果生机借助这种孤立法东谈主风物来安妥银行数字化转型的波浪，为客户提供更优质、更具效果的业务与就业。但跟着数字化转型、拥抱新兴科技成为银行业的大势，直销银行也纯粹堕入定位不浮现、同质化竞争等窘境当中，故而出现急剧收缩。”苏筱芮暗示。

　　在田利辉看来，百信银行破局需从两方面发力。其一，加快与母行中信银行的深度策略会通，相接其长尾客群和场景资源，从“孤立探索”转向“错位互补”，裁汰伶仃展业带来的高成本压力。其二，追忆科技银行内容，罢手重营销轻工夫的资源错配，确实将AI才气下千里到相反化风控和客户全生命周期就业中，构筑合规框架下的工夫壁垒，而非停留于营销获客的前端期骗。将资源从营销端配置至智能风控，依托中信与百度的鼓舞协同构建护城河，同期踏实不休层、建设钞票质地、补充中枢本钱，在深耕易耨中解释纯线上风物的可执续性。

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