橡胶：紧缺预期缓解中

　　周二，国产全乳胶 17400/吨，环比上日下落 50 元/吨；泰国 20 号夹杂胶 16950 元/吨，环比上日下落 50 元/吨

　　原料端：泰国胶水报收 83.7 泰铢/公斤，环比上日执平；泰国杯胶报收 68.0 泰铢/公斤，环比上日执平；云南胶水报收 16.1 元/公斤，环比上日下落 0.1 元/公斤；海南胶水报收 16.5元/公斤，环比上日下落 0.1 元/公斤。结果 2026 年 5 月 24 日，青岛地区天胶保税和一般商业计算库存量 70.92 万吨，环比上期减少 0.6 万吨，降幅 0.84%。保税区库存 10.39 万吨，降幅 7.06%；一般商业库存 60.53 万吨，增幅 0.32%。青岛自然橡胶样本保税仓库入率增多2.72 个百分点，出库率增多 5.07 个百分点；一般商业仓库入库率增多 0.32 百分点，出库率增多 0.69 个百分点。

　　不雅点：近期，泰国等东南亚主产区迎来较为执续的降水，展望前期高温少雨对胶树的影响徐徐缓解，跟着科特迪瓦的主雨季实现，展望行家产量上量的本领点不会出现超预期的延后。需求侧，轮胎开工与产量均处于往年同比高位，或体现卑劣需求弘扬尚可，也未出现显赫走强。当下的均衡表并不存在当年的预期订价的非凡矛盾。故，跟着前期阛阓关于供应担忧的消退，均衡表订价的溢价褪去，自然橡胶与 20 号胶期货合约迎来回落。自然橡胶的均衡表如故不存在显赫的多余压力。向后看，如故同样的，均衡表未几余即不会出现执续下落，展望 RU&NR 下方空间有限。

　　（蔡文杰 期货走动盘问从业信息：Z0022568，仅供参考）

　　PX：

　　供需面供需双减。亚洲行业负荷环比减少 0.4pct 至 64.1%，仍处五年低位。中国 PX 行业负荷环比减少 0.9pct至 77.9%，因原料问题导致的 PX 安装规划外变动有限，安装负荷仍处于积年同时高位，5 月供应端收缩的风险相对可控。需求端，PTA 磨练量较大，对 PX 需求形成阶段性压制，5-6 月 PX 去库力度下调。好意思国对伊朗南部观点发起自保打击后，伊朗发出过错胁迫，好意思伊军事交火与酬酢博弈同步升级。阛阓对霍尔木兹海峡供应规复的预期出现反复，油价轰动，暖和 90-93 好意思元/桶的解救区域。抽象来看，资本解救塌陷，尤其亚洲石脑油价钱自 5 月 22 日运转加快大跌，形成油化工资本要点快速下移，濒临价钱重估。聚酯基本面仍存解救，不冷落不绝追空，真确解救需看到原油及石脑油价钱止跌，新低 8300-8400 隔邻可尝试中线布局 PX 9 月合约多单底仓，等原油企稳后再加仓。PX9-1 在 300 以下逢低中线正套。           

　　（李想进 期货走动盘问从业信息：Z0021407，仅供参考）

　　PTA：

　　供需面供需双减。本期独山动力、嘉通动力泊车磨练，嘉兴石化重启，PTA 行业负荷环比减少 6.2pct 至 61.4%，处于五年同时低位，将来 PTA 因原料问题导致的实质降负幅度将不断扩大，以致可能刷新五年新低。需求端，新订单举座偏弱，外售少数客户反馈稍有回暖，卑劣多以刚需采购为主，需求很难有超预期弘扬，聚酯行业负荷环比减少 0.3pct 至 81.5%，大厂规划 6 月扩大减产。5-6 月 PTA 展望去库。抽象来看，资本解救松开，但聚酯基本面仍存解救，不冷落不绝追空。PTA 9 月期价短期大跌，暖和 5900 关隘高下解救，真确企稳还需要看到原油及石脑油价钱止跌，冷落逢低分批设置中线多单，TA9-1 月差在 240 以下逢低中线正套。

　　有关阛阓音书（音书开端：化纤信息网）

　　聚酯安装：涤丝三主流大厂近期规划扩大减产，6 月按涤丝减产 40%作贪图中。吴江一大厂一套 20 万吨聚酯安装已于近日重启中，配套涤纶长丝为主，展望近日会出丝；另有一套 20 万吨安装规划于 6 月上旬泊车磨练，安装配套涤纶长丝为主，寰球产能占比 0.4%。

　　产销：江浙涤丝周二产销个体分化，举座一般，至下昼 4 点隔邻平均产销估算在 6 成略偏下。          

　　（李想进 期货走动盘问从业信息：Z0021407，仅供参考）

　　EG：

　　供需面供需双减。国内方面，乙二醇行业负荷环比减少 1.8pct 至 68.6%，其中，合成气制负荷环比减少 1.3pct至 82.1%，仍处五年高位。中东入口运载受阻的方位短期难以更正，展望 5 月乙二醇入口量仅在 15-20 万吨水平。阛阓举座执货意愿偏低，乙二醇口岸库存降幅有限，展望社会库存至少延续去库风景至二季度末。抽象来看，即使霍尔木兹海峡规复运行、国内合成气制安装教训负荷，短期内入口缩量仍难以弥补。基本面多空交汇，现时价钱已计入入口缩量身分，月差基差从容走弱，流动性收紧导致现货偏紧的本领后移，乙二醇 9 月期价短期进修4400-4500 解救。区间内高抛低吸操作，EG9-1 月差逢低 80 以下设置中线正套。

　　有关阛阓音书（音书开端：化纤信息网）

　　安装：华东一套 80 万吨/年的 MEG 安装规划于 6 月上旬泊车磨练，展望磨练时长在 10 天隔邻；内蒙古一套 30万吨/年的合成气制乙二醇安装规划 6 月 10 日前后泊车磨练，展望时长 28 天支配。变动安装波及产能占比 3.7%。

　　（李想进 期货走动盘问从业信息：Z0021407，仅供参考）

　　PF：

　　供需面供减需稳。纺纱用直纺涤短负荷环比减少 1.8pct 至 83.6%，加工差仍处低位，举座供应存在缩量预期。需求方面，结尾订单不及，偶合聚酯传统淡季，卑劣按单坐褥，内贸阛阓夏令面料订单插足收尾阶段，展望以刚需补库为主，备货心态较为严慎。纱厂负荷环比执平至 55.7%，仍处于五年同时低位。抽象来看，短纤工场减产，但资本端解救松开，展望 PF 7 月期价主要随原料波动，轰动运行，短期可暖和 7500 隔邻的解救，安逸先参与 PF7-8 月差 50以下正套。

　　有关阛阓音书（音书开端：化纤信息网）

　　产销：周二涤散工场销售凹凸分化，截止下昼 3：00 隔邻，平均产销 65%。                   

　　（李想进 期货走动盘问从业信息：Z0021407，仅供参考）

　　PR：

　　供应端强势。供应端，瓶片行业负荷环比执平至 73.4%，部单干厂因原料锁定量不及，短期难以大幅提负，举座供应如故偏紧。需求端，结尾阛阓偶合消耗旺季，但饮料厂保管刚需补货，需暖和国内卑劣旺季需求的采购力度是否会加大。出口补货氛围延续，瓶片工场挺价意愿较强，工场更多倾向于接出口订单。抽象来看，资本端解救松开，瓶片现在自己供需面强势，滚球app官网下载2026世界杯最新版但需暖和边缘供给增多及加工费压缩的情况，PR 7 月合约期价短期将奴隶原料端调遣，暖和7600-7700 解救。瓶片受自己供需面邃密和低社会库存解救，在 5-6 月份仍属聚酯板块最强品种。PR7-9 正套在 300 及以下逢低作念正套。多 PR7 月空 PF 月约略多 PR7 月空 TA7 月可从头参与。     

　　（李想进 期货走动盘问从业信息：Z0021407，仅供参考）

　　纯碱：

　　周二纯碱期货小幅下落，现货价钱执稳为主，沙河重碱报价 1173 元/吨（+0）。

　　周二商品阛阓跌多涨少，阛阓情谊偏弱。上周纯碱磨练增多，产量环比减少 5.6 万吨至 76.4 万吨。本周二青海盐湖插足磨练（展望 20 天）。卑劣需求小幅下降，廉价卑劣补库增多，最新碱厂库存环比上周四减少7.5 万吨至 170.1 万吨，最新友割库库存较前一周增多 0.5 万吨至 41.8 万吨。上周浮法玻璃焚烧 3 条产线（福耀安徽，560T/D 产能；成都明达，700T/D；东莞信义，900T/D）、冷修 2 条产线（成都明达，550T/D；江苏苏华达，600T/D），上周光伏玻璃冷修 1 条产线（中建材桐城，1200T/D 产能）。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和下降，重碱需求小幅下滑，轻碱需求趋稳，中卑劣采购积极性略增。4 月纯碱入口降至 0.52 万吨，出口升至 27.03 万吨。宏不雅方面，近期国内房地产销售数据环比略升，接近昨年同时水平；海外宏不雅影响偏利好（好意思元指数下落、地缘担忧简易）；国内宏不雅相对牢固。抽象来看，短期纯碱供应下降、需求下降，周末煤矿事件扰动，情谊上提振纯碱期价，但展望执续性有限。仓片面，周二纯碱仓单减少 335 张至 0 张。

　　短期纯碱期价低位轰动，波动放缓，SA2609 日内参考 1190-1220 区间。      

　　（胡鹏 期货走动盘问从业信息：Z0019445，仅供参考）

　　玻璃：  

　　周二玻璃期货小幅下落，现货价钱执稳，华北玻璃阛阓价 1040 元/吨（+0），华中玻璃阛阓价 1050 元/吨（+0）。沙河产销率 96%，湖北产销率 94%，产销率偏弱。

　　短期玻璃基本面供需双弱，需求颓势株连价钱。上周玻璃产量环比略升，卑劣采购积极性一般，库存环比趋稳，最新玻璃库存环比增多 0.2 万吨至 382.3 万吨，同比增多 12.8%。上周浮法玻璃焚烧 3 条产线（福耀安徽，560T/D 产能；成都明达，700T/D；东莞信义，900T/D）、冷修 2 条产线（成都明达，550T/D；江苏苏华达，600T/D）。近期玻璃日熔量略升，最新在产日熔量为 145055T/D，同比下降约 7.5%。1-4 月国内房屋完满面积同比下降 24.0%（降幅略有收窄），近期房地产销售数据环比略升，接近昨年同时水平，最新（5 月中旬）玻璃深加工订单数目环比增多 0.5 天至 8.6 天，同比下降 16.8%。短期玻璃供需变动不大，相对廉价冷修和焚烧并存，湖北石油焦改自然气进度预期加快对盘面形成解救，周末煤矿事件影响松开。

　　短期玻璃期价轰动运行，逢低可短多，FG2609 日内参考 1020-1050。      

　　（胡鹏 期货走动盘问从业信息：Z0019445，仅供参考）

　　聚烯烃：短期供给低位运行、资本拖拽下行

　　结果 5 月 26 日日盘收盘，塑料主力 L2609 合约收于 7796 元/吨（日度下落 18 元/吨），聚丙烯主力 PP2609 合约收于 8576 元/吨（日度下落 101 元/吨）。LLDPE 华东基差840 元/吨（日度走弱 4 元/吨），PP 拉丝华东基差 1277 元/吨（日度走强 52 元/吨）。

　　履行端看现时低位开工、弱需求风景仍未改，周度产能期骗率窄幅走弱，需求侧现时由于原料价钱较往年同比偏高，聚烯烃卑劣开工率除季节性环比走弱外，同比拟往年大幅走弱（尤其是 PP 卑劣）。4 月相差口数据反馈出中东发运受阻的影响，入口大幅减量、出口大幅增长，展望影响将执续至 5-6 月，现时受各方音书影响对模样简易订价偏乐不雅，周末 WTI 原油价钱一度回落至近 90 好意思元/桶，资本拖拽下价钱奴隶走弱，短期偏弱。

　　（欧阳毓珂 期货走动盘问从业信息：Z0023259）

　　烧碱：

　　结果 2026 年 5 月 26 日盘收盘，烧碱主力 SH2607 合约日度下落 38 元/吨至 1963 元/吨。山东地区 32%离子膜碱主流成交价钱 570-705 元/吨，较上一职责日均价执稳。当地卑劣某大型氧化铝工场液碱采购价钱 545 元/吨，液碱山东地区 50%离子膜碱主流成交价钱 1000-1040 元/吨，较上一职责日均价执稳。卑劣接货积极性不高，部分氯碱安装磨练或规复，举座供应足够，32%、50%液碱价钱踏实。

　　山东液氯价钱延续偏弱运行，日内下落 100 元/吨至 250 元/吨，ECU 利润奴隶走弱。山东 32%液碱现货日度执稳，上游开工环比回落至 79.8%，周度产量降至 80.4 万吨，样本 32%液碱库存虽窄幅去化但仍处 56.56 万吨的同环比高位。短期中枢矛盾是：需求解救不及，高库存削弱了磨练关于价钱的弹性，举座轰动偏弱运行。       

　　策略：宽幅轰动，主力SH2607参考价钱区间1900-2100元/吨。    

　　（欧阳毓珂 期货走动盘问从业信息：Z0023259）

　　PVC：

　　基本面方面，现时行业插足春检岑岭期，开工率降至 69.9% 的频年同时低位，供应收缩提供底部解救；但社会库存高达 129.9 万吨，5 月邻接两周小幅累库，重复房地产阛阓低迷株连卑劣需求，价钱反弹空间受限。短期出口放量，但 4 季度出口数据反馈出的出口延续性或不及。

　　短期内供需双弱，上游供应减量与结尾需求低迷并存，现时低位供应松开了煤价飞腾预期对PVC的利好解救，展望保管区间轰动风景，中枢暖和印度 6 月 30 日关税计谋到期、国内库存去化速率及房地产计谋效力。若需求无较着改善，价钱或再度下探 4800 元/吨解救；若库存加快去化或计谋发力，有望朝上冲破 5200 元/吨压力位。        

　　策略：宽幅轰动，主力V2609参考价钱区间4800-5100元/吨。    

　　（欧阳毓珂 期货走动盘问从业信息：Z0023259）

　　原油：

　　隔夜国际油价涨跌互现，布伦特 07 合约涨 3.08%，WTI07 合约跌 3.54%。昨日好意思国中央司令部发言东说念主称好意思军在伊朗南部打击了导弹辐射阵脚及正试图布雷的伊朗船只以进行自保，随后伊朗在波斯湾地区击落一架好意思国无东说念主机，并击退一架无东说念主机和一架构兵机。中东再现小规模摩擦，但尚未出现对停战公约的较着颠覆，伊斯兰翻新卫队示意当年 1 天有 25 艘船只在伊朗许可下通过了霍尔木兹海峡，简易趋势下海峡分阶段敞开的预期如故存在。咱们合计即便海峡皆备放通畅行，波斯湾地区皆备规复冲突前的平日出涎水平至少需要 2-3 个月的本领，而到岸供应量规复至冲突前水平则至少需要 3-4 个月，简易模式下油价难以飞速跌回冲突前水平，布伦特初期下落观点位 80-90 好意思元/桶、WTI 观点位 75-85 好意思元/桶、SC550-580 元/桶。原油阛阓轰动偏弱，暖和原油近月空头保值契机。     

　　操作策略：暖和原油近月合约空头保值契机

　　（高妙宇 期货走动盘问从业信息：Z0023613）

　　燃料油&低硫燃料油：

　　昨日新加坡阛阓低硫燃料油现货升水涨 3 好意思元/吨，高硫燃料油现货升水跌 1.8 好意思元/吨，因高硫燃料油现货报价增多。昨日好意思伊发生自保反击式小规模紧要，但停战公约总体如故有用，伊斯兰翻新卫队也在阐发当日仍有 25 艘船只得回允许后通过霍尔木兹海峡。总体来看中东模样简易、海峡通行分阶段规复的预期仍在，燃料油阛阓奴隶原油轰动偏弱为主。     

　　操作策略：不雅望

　　（高妙宇 期货走动盘问从业信息：Z0023613）

背负剪辑：赵想远 滚球app官网下载2026世界杯最新版